当前位置:主页 > 创业报道 > 商业财经 > 列表

央行宣布降准0.5% 将如何影响钱袋子

2020-01-02 10:36来源:互联网

此次降准将释放长期资金8000多亿元,一方面,有利于满足年初较大的市场流动性需求,另一方面,有利于降低金融机构资金成本,缓解民营、小微企业融资难融资贵。

此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变,将为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

新年第一天,央行就送“开门红”。央行1日宣布,决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次降准是全面降准,将释放长期资金8000多亿元,有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

为何选在此时降准?此次降准如何支持实体经济?降准是否意味着稳健货币政策取向发生变化?记者进行了采访。

年初市场流动性需求大,降准有利于保持流动性合理充裕

“鉴于1月份有逆回购陆续到期,叠加缴税、地方政府专项债发行、春节期间的现金需求等因素,通过降准一方面可以满足上述流动性需要,另一方面释放低成本长期资金有利于降低银行资金成本,引导银行降低实体经济融资成本。”民生银行首席研究员温彬说。

 

“今年春节较往年偏早,流动性面临小幅资金到期压力,现金需求增大,此次降准可以营造较平稳的资金利率,体现了稳健的货币政策灵活适度。”中信证券研究所副所长明明说。

业内人士认为,银行投放信贷普遍遵循“早投资早收益”的原则,因此每年初都是银行投放信贷、进行债券投资的“旺季”,央行选择此时降准也有支持银行开年投放信贷的考虑。

降低金融机构资金成本,缓解民营、小微企业融资难融资贵

央行有关负责人表示,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

粤开证券首席经济学家李奇霖认为,当前贷款利率下行并不明显,原因之一是银行负债成本较高,这导致银行主动下调贷款利率的动力不足。

“降准相当于给银行提供低成本的负债,对降低银行资金成本,进而推动实体经济融资成本下行具有重要意义。也有利于疏通货币政策传导渠道,激发市场主体活力,进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用,支持实体经济发展。”李奇霖说。

资金如何使用?央行明确,大银行要下沉服务重心,中小银行要更加聚焦主责主业,都要积极运用降准资金加大对民营、小微企业的支持力度。

央行有关负责人表示,在此次全面降准中,仅在省级行政区域内经营的城市商业银行、服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元,有利于增强立足当地、回归本源的中小银行服务民营、小微企业的资金实力。同时,此次降准降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可降低社会融资实际成本,特别是降低民营、小微企业融资成本。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为,此次降准,央行特别强调了有利于增强中小银行服务民营、小微企业的资金实力,下一步应继续优化“三档两优”存款准备金率政策框架,通过定向降准、定向中期借贷便利(TMLF)等结构性政策工具为中小银行提供更多的增量支持,降低中小银行资金成本。

稳健的货币政策灵活适度,不搞大水漫灌

全面降准即将落地,有人疑惑,这是否意味着稳健货币政策取向发生变化?

央行有关负责人表示,此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。

央行宣布降准0.5% 此举将释放长期资金8000多亿元

央行宣布降准0.5% 此举将释放长期资金8000多亿元

近日召开的中国人民银行货币政策委员会2019年第四季度例会也指出,创新和完善宏观调控,稳健的货币政策要灵活适度,运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配,不搞大水漫灌,保持物价水平总体稳定。

董希淼认为,新的一年,货币政策将继续加大逆周期调节力度,更好地服务于稳增长,更强调结构性、定向性调整,同时将加快利率市场化进程,推进存量贷款定价基准转换,提升金融资源配置效率。

央行8000亿降准大礼包如何影响钱袋子

新年伊始,央行就向市场投放了全面降准大礼包。

1月1日央行宣布,决定于1月6日全面降准0.5个百分点,释放长期资金约8000多亿元。

分析人士指出,降准释放低成本长期资金有利于降低银行资金成本,进而降低实体经济融资成本,新一期LPR(贷款市场报价利率)报价也有望出现小幅下降。

面对如期而至的降准,股市、楼市、债市、汇市将受到何种影响也成为当下的焦点所在。

释放8000多亿流动性

为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,央行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。央行有关负责人表示,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

全面降准可对冲春节前现金流出等因素导致的流动性波动,去年初也有类似操作。

中国民生银行首席研究员温彬表示,此次全面降准0.5个百分点符合市场预期。

鉴于1月有6000亿元逆回购陆续到期,叠加缴税、地方政府专项债发行、春节期间的现金需求等因素,流动性出现压力,通过降准释放的8000多亿元资金一方面可以满足上述流动性需要,另一方面释放低成本长期资金有利于降低银行资金成本,引导银行降低实体经济融资成本。

预计1月20日新一期LPR报价会出现小幅下降,一年期LPR为4.1%,五年以上期为4.75%。

值得注意的是,与去年初数据对比,央行本次降准力度实际有所缩减。

此前,2019年1月4日,央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日均下调0.5个百分点。

中国银行业协会行业发展研究委员会主任连平对记者表示,2018年以来,存款准备金率下调频率不低,积累起来已经有较为明显的下降,未来降准的空间肯定不会像以前那么大,从稳健偏松政策要求来看,目前进行适度灵活调整体现了逆周期政策的需要,同时也是不搞大水漫灌政策的要求。

A股有望进一步上涨

收到降准政策大礼包后,1月2日A股市场迎来新年的首个交易日,A股市场的表现也备受市场关注。

英大证券首席经济学家李大霄认为,此次降准是全面的,具有较强的政策针对性。此次降准有助于引导市场利率下行,是一场及时雨,应对跨年资金的需求和稳定经济增长有非常重要的作用,将有力提振市场信心,对股市也属于重大利好。

实际上,历次降准对于A股市场作用不一。

数据显示,2014年以来,央行共进行了11次降准(包括定向降准)。降准之后的30天,股市只有2次下跌,其余均上涨。

2019年1月4日宣布降准后,上证指数1、3、6个月内的涨幅分别为5.5%、29%和16.6%,表现好于前几次降准。

不过,2019年9月6日降准后,大盘短线冲高后出现回落,随后3个多月内维持震荡格局。

苏宁金融研究院特约研究员何南野表示,从整体上看,新年的首个交易日,A股指数大幅高开概率较大,“降准直接为市场注入了流动性,大幅降低企业融资的难度,有利于实体经济的筑底回暖,对股市是重大利好。

与此同时,2019年A股最后一个交易日,上证综指站上3050点,已经奠定了向上的基础。

此次降准,有利于进一步激发市场情绪和投资者活力,带动股市的进一步上涨”。

何南野称,从行业来看,本次降准将更加直接利好银行、地产、券商等股票,降准为银行释放出更多的信贷资金,有利于促进银行的流动性管理和扩大信贷投放。

利好楼市 提振债市信心

从债市方面看,连平认为,此次降准,对于活跃债券市场以及保持债券市场的风险可控会发挥积极的作用。

未来依然有进一步降准的空间,这会对未来债券市场进一步保持平稳良好的运行状态有积极影响。

另外,准备金率的下调对汇率的直接影响较为有限。

央行宣布降准0.5% 此举将释放长期资金8000多亿元

央行宣布降准0.5% 此举将释放长期资金8000多亿元

至于楼市方面,易居研究院智库中心研究总监严跃进分析称,此次降准政策后续会带来几个较为积极的影响。

首先,房地产金融环境有望进一步宽松。在2019年三次降准的基础上,2020年首次降准,进一步释放了金融环境的宽松化导向。

从实际情况看,房地产金融环境也需要从紧转松。尤其是在房地产开发贷款和个人按揭贷款等领域,都是需要积极进行改革的,此次降准不是定向降准,所以客观上也有助于带动更多的银行贷款进入市场,对于房地产领域是有较为积极的作用的。

其次,降准会带动LPR利率下调,而随着LPR基础利率的下调,房地产银行贷款的工作也会调整,使得房贷利率有进一步下调的可能,既降低了购房成本,也使得2020年3月存量浮动贷款转换定价方式的工作更好展开。

在严跃进看来,根据过去经验,降准以后往往会带来很多新的利好。

从市场预期的情况看,大家往往会对2020年的金融环境会有把握,这个时候供需双方会比较活跃,尤其是1月会有积极促销和交易现象的出现。

而从实际交易情况看,房屋营销部门会更加活跃,以降准作为营销的突破口,这时候房屋买卖的问询和实际交易情况都会上升。

据此也可以分析,房价本身容易出现反弹,这是后续市场稳定过程中需要注意的。

缓解小微、民营企业融资难

针对此次降准是否有利于缓解小微、民营企业融资难融资贵问题,央行有关负责人表示,在此次全面降准中,仅在省级行政区域内经营的城市商业银行、服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元,有利于增强立足当地、回归本源的中小银行服务小微、民营企业的资金实力。

同时,此次降准降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可降低社会融资实际成本,特别是降低小微、民营企业融资成本。

温彬表示,在大银行要下沉服务重心,中小银行要更加聚焦主责主业的要求下,预计监管部门将完善MPA考核,确保资金流向实体经济,特别是加大对“三农”、民营和小微企业的支持力度。

苏宁金融研究院研究员陶金认为,中小银行服务和支持实体经济的作用越发明显。

在此背景下,给予中小银行更多流动性的意义也变得更大。

由此看来,定向降准的力度和范围都有可能扩大,TMLF(定向中期借贷便利)等定向的公开市场操作工具也将发挥更大作用。

未来降准仍有空间

“此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。”央行有关负责人表示。

在货币政策方面,货币政策四季度例会也指出,要创新和完善宏观调控,稳健的货币政策要灵活适度,运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕。

这一表述在三季度则为“稳健的货币政策要松紧适度,把好货币供给总闸门”。

不提“闸门”一词,强调货币政策要灵活适度,运用多种货币政策工具,这样的调整透露了哪些信号?

温彬表示,不提总闸门,主要是对当前金融形势的一个判断。

闸门主要是约束宏观杠杆率过快上升,去年以来我国整体的宏观杠杆率稳定,新的表述就不再提到闸门。陶金指出,不提“闸门”、流动性合理充裕以及灵活适度的货币政策,意味着在进一步打通货币至信贷传导渠道的基础上,给予银行体系和实体经济更多的流动性,但必须确保这些增量资金不在银行体系滞留、不过度流向房地产。

总体上看,2020年货币政策力度和方向将会在大多数时间保持灵活适度的同时,一定程度偏向略宽松。

温彬认为,下阶段,全面降准仍有空间和必要,结合定向降准,预计还有2-3次降准空间。

最近关注

热点内容

更多>>

申明:本站所有标明出处稿件均来至互联网,所转载内容及图片只为传播信息无任何商业目的,若涉版权及侵权问题可联系我们处理,投稿删稿联系邮箱:398879136@qq.com  青年创业网首页http://m.qncye.com  创业投资有风险请谨慎操作